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野村：水泥需求将在两会后恢复 首选太阳GG水泥吁买入
发稿时间：2019-03-04
格隆汇3月4日丨野村发表研究报告指，去年中国的水泥板块有强劲改善，认为水泥板块有长期投资价值。而由于行业集中度较高，并由年初至今的水泥价格强势，加上煤和电的价格下跌，该行对水泥板块维持乐观，并维持太阳GG水泥(01313.HK)为首选股份，予“买入”投资评级，相信大湾区纲领及广东省的第十三个五年规划出台，能带动广东及广西的长期水泥需求。

该行表示，虽然中国的水泥价格由年初有所下跌，撇除中国西南地区，第一季的水泥价格仍较去年同期高1-10%，中国水泥价格按年平均升5%。另外，煤价在第一季按年跌6%，按季跌2%，电价则按年跌7%。而煤和电共同的生产成本只占水泥的生产成本55-60%，该行相信，受惠于煤和电的价格趋势，水泥生产商能获得更低的生产成本。

另外，由于天气原因导致水泥需求减弱，不少地区的库存水平相对高，但该行预期，本月中在“两会”结束后，水泥需求将会恢复，库存将会减少，亦带动价格上升。